华东医药国际化创新转型稳步推进，医药工业恢复收入盈利双增长

10月25日晚间，华东制药披露2022年第三季度报告。2022年1-9月，公司实现营业收入278.6亿元，同比增长7.4%；实现净利润19.0亿元，同比增长7.9%；剔除华东宁波计算，报告期内公司营业收入同比增长11.2%，扣非归母净利润同比增长9.3%。公司整体经营继续保持稳定增长态势。

从单季度业绩来看，华东制药延续了三季度的恢复性增长态势。2022年第三季度，公司实现营业收入96.6亿元，同比增长10.4%，环比增长4.3%；扣非母净利润6.3亿元，同比增长10.8%，环比增长9.8%。如果剔除华东宁波，2022年第三季度，华东制药营业收入同比增长14.4%，扣非后净利润同比增长11.2%。

在股东结构方面，华东医药三季报出现了诸多重要变化。中欧国际工商学院和工银瑞士瑞信银行等主要公募机构继续增仓。其中，葛兰旗下的两只基金在华东医药前十大股东名单中，“中欧医药健康混合型证券投资基金”大幅增持，持股数量升至4527.19万股，占比2.59%，已跃升至第四大股东，“中欧医药创新股票型证券投资基金”以887.16万股位列第八大股东。中欧基金也成为持有华东制药股份数量最多的公募基金。根据最近一期前十大股东的情况，其总持股量为5414.35万股，总市值为23.13亿元。与此同时，华东制药股东人数锐减。截至9月30日，股东人数为83，815人，较半年报披露的人数减少12.8%，股权集中度进一步提高。

华东制药表示，报告期内，公司继续克服国内疫情频发和市场竞争的挑战，以恢复性增长为核心目标，加快各项业务和创新工作，主要经营指标持续恢复性增长。

美国的医疗业务继续保持高速增长，“少女针”在中国的销售额一年6.25亿元。

今年前三季度，华东医美板块整体继续保持高速增长，实现营业收入13.7亿元，为历史同期最高水平，按可比口径(不含华东宁波)同比增长113.7%。

其海外市场拓展和中医美容销售持续改善。作为全球医美运营的主体，英国全资子公司辛克莱前三季度实现合并营业收入9537万英镑，同比增长79.7%，EBITDA 1736万英镑，同比增长254.9%。

国内医美方面，2022年1-9月，新可丽美学实现营业收入4.4亿元，核心产品Ellansé？易呢？销售收入较第二季度大幅增长。目前，中国市场已经成为Ellansé？易呢？世界上最大的产品市场。

第三季度，华东制药继续深化在高端医美领域的布局。目前，公司有11个医疗美容产品在国内注册和临床试验。2022年9月，含利多卡因的新型高端注射用透明质酸钠填充剂麦力至尊(MaiLi Extreme)成功完成中国临床试验首例，纳入受试者并进行临床注射。辛克莱公司独家引进EMA Ireland-Préime DermaFacial的能源设备，多功能面部皮肤管理平台，已于2022年9月在欧美各大医美市场实现商业化，并计划于2023年在国内上市。此外，公司还在积极推广剪影和兰露玛？、埃兰塞？海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区系列产品特许经营权申请。

通过在注射、能源领域的医美产品前瞻性布局，华东制药全球医美业务拥有36个无创和微创医美产品，其中22个产品已在国内外上市，14个创新产品正在全球研究中。产品组合涵盖面部填充、面部清洁、埋线等非手术主流医美领域，产品数量和覆盖面均居行业前列。

医药行业保持积极态势，三季度扣除营收的净利润为两位数增长。

华东制药2022年三季报显示，公司医药产业2022年1-9月实现营业收入82.2亿元，同比增长5.3%，扣非归母净利润16.2亿元，同比增长0.9%。从单季度业绩来看，三季度医药行业板块实现营业收入27.1亿元，同比增长14.0%，实现净利润5.5亿元，同比增长11.1%。营收和归母净利润均实现两位数增长。

2022年1-9月，华东医药行业研发支出8.7亿元，同比增长21.5%，其中费用支出7.6亿元。

值得注意的是，华东医药利拉鲁肽注射液是首个提交糖尿病适应症上市申请的国产药物。今年7月，华东医药利拉鲁肽注射液上市许可申请受理，也是国内首家提交注册申请。据财通证券研报预测，国内减肥市场合规产品极度空缺，预计2025年减肥药物合规市场规模将超过120亿元。

在自身免疫领域，华东医药提交了ARCALYST？2022年7月去CDE。CAPS适应症的预BLA申请预计将于2022年第四季度在中国提交。

在癌症领域，今年上半年，华东医药与ImmunoGen，Inc合作研发的ADC新药HDM2002的上市申请已获FDA受理，并获得优先审评资格。FDA决定的目标日期是2022年11月28日。

2022年7月，该产品在中国的I期临床试验“药代动力学研究”已经完成，所有受试者均已入选。8月，该产品完成了III期单臂临床试验，并招募和管理了第一位受试者。ADC药物的商业化进程引领国内市场。

近年来，华东制药不断加大在ADC领域的差异化深度，先后投资抗体研发生产公司全信生物、ADC连接器及耦合技术公司诺灵生物，孵化拥有ADC毒素原料全产品线的混大生物，控股多抗体平台研发公司道尔生物。2022年9月，华东制药成功完成对德国上市公司海德堡制药的股权投资，成为其第二大股东。同时，推出了多项创新ADC产品，进一步提升了ADC领域世界一流的RD技术和临床注册能力。未来，公司将把自身ADC RD技术积累与海德堡医药先进的专有ATAC技术平台充分融合，形成华东医药独特的ADC全球RD生态系统，逐步构建差异化的ADC独立RD平台，强化肿瘤产品创新链和ADC领域的生态链。目前，华东制药已经成立了独立的ADC RD中心，计划在三年内开发至少10个创新ADC产品，并积极推进注册临床研究。

在工业微生物板块，华东制药指出，从全年来看，公司继续践行工业微生物战略，不断丰富各业务领域高创新、高技术壁垒、高附加值的产品管道，持续优化产品结构，全面推进产品国际注册，积极开拓国际业务，推动工业微生物板块业务稳步增长。

2022年7月，华东医药全资子公司华东合成生物工业技术研究所由华东、杭州市拱墅区人民政府、浙江工业大学共同组建。它以合成生物学技术为基础，将专注于营养和医药化学品、医学和美学生物学、生物材料和健康糖替代品。今年8月，华东制药发布公告称，拟合计投资不超过3.96亿元，收购芜湖华仁科技有限公司60%股权，作为控股股东。华仁科技将主要面对小核酸药物和诊断试剂的核苷原料市场，以修饰核苷、亚磷酰胺单体和dNTP为主要产品。公司全资子公司梅花高科将协助华仁科技规模化生产，承担修饰核苷、单体及上游原料的生产职能。

华东制药表示，通过一系列RD和产业资源整合，公司在合成生物技术、酶催化、化学合成修饰、分离纯化等领域形成了核苷类阻断所必需的完整技术布局。同时，利用华仁科技、美华高科等生产基地，形成核酸药物及诊断用上游原料药的综合生产布局。

在创新和RD的驱动下，打造国际医药品牌，华东制药迎来了创新转型的收获期，业绩拐点逐渐显现。华东医药表示，未来将继续狠抓转型创新，逐步形成创新、国际化、多方发力的发展新格局，不畏变化，勇往直前。